Fond peněžního trhu investuje prostředky do vysoce bezpečných bonitních dluhopisů, vládních pokladničních poukázek a do termínovaných vkladů.

Je to instrument velmi vhodný pro konzervativní investory, kteří zhodnocení své investice srovnávají právě s termínovanými vklady.

Chtěli by je zkrátka vidět v plusu každý rok.

Nejen pro ně se po několika letech otevírá velmi zajímavá příležitost. Fondy peněžního trhu totiž v současnosti nabízejí velmi zajímavé zhodnocení investice, a to díky růstu úrokových sazeb a zvýšení kreditních prémií velmi bonitních dluhopisů.

RŮSTOVÝ POTENCIÁL FONDŮ PENĚŽNÍHO TRHU

O kolik je potenciální zhodnocení investice fondem peněžního trhu výhodnější v porovnání s termínovaným vkladem, zjistí investor sledováním "výnosu do splatnosti" u dluhopisů.

Jedná se o průměrný roční výnos, který investor získá zakoupením dluhopisu a jeho držením až do data splatnosti.

Nelze tedy srovnávat historickou výkonnost fondu a současnou sazbu některého termínovaného vkladu, neboť to by byla chyba, které se často dopouštějí nezkušení investoři.

Porovnávají nesrovnatelné a výsledek hodnocení je pak - k jejich škodě - zkreslený.

RŮST VÝNOSU DO SPLATNOSTI

Růst výnosu do splatnosti je ovlivněn již zmíněným růstem úrokových sazeb a dále také růstem kreditní prémie firemních dluhopisů, kterou nabízejí společnosti u rizikovějších investic.

Pokud tedy v současnosti roste inflace (která je dána růstem spotřebitelské poptávky, inflačních očekávání a růstem ceny), očekává se též růst úrokové sazby. Míra inflace stoupla v České republice z lednových 1,3 % na listopadových 5 % a prosincových 5,4 %.

Česká národní banka zvýšila základní úrokovou sazbu v loňském roce již celkem čtyřikrát - z 2,5 % na 3,5 %. Tento vývoj se odráží i v cenách dluhopisů, které se tak více než kdy jindy stávají výhodnou investicí.

RŮST ZISKOVÉ PRÉMIE

Úvěrové a hypoteční problémy spojené s ochlazením nemovitostního trhu v USA způsobily pokles hodnoty dluhopisů emitovaných finančními institucemi.

S poklesem cen dluhopisů vzrostla kreditní prémie, tedy výnos, který emitent dluhopisu nabízí investorům nad výnos bezpečných vládních dluhopisů. Mimořádnost této situace spočívá v tom, že kreditní prémie vzrostly i u špičkových emitentů, jejichž dluhopisy nalezneme v portfoliích fondů peněžního trhu.

A jaká jsou rizika, že by kvalitní fondy peněžního trhu v příštím roce přinesly zhodnocení nižší než 3 % p. a.? Je to například bankrot některé renomované bankovní instituce a s tím spojená panika na trzích nebo mnohem vyšší růst základní úrokové sazby, než se dnes očekává, a to do pásma 5 - 6 % p. a.

I přes uvedená rizika je třeba zdůraznit, že se na trhu neobjevuje příliš často situace, kdy stojí za to fondům peněžního trhu věnovat tak významnou pozornost jako nyní.

Nepřehlédněte

Projekty finančního vzdělávání (Bankovnictví)

Banky v ČR zvyšují zisky (Bankovnictví)

Anketa o nejabsurdnější bankovní poplatek se blíží

S hypotékou se vyplatí počkat, má být levnější (HN)